美国:墨西哥关税威胁已经造成损害？——荷兰银行

荷兰银行(ABN AMRO)高级经济学家比尔•迪维尼(Bill Diviney)表示美国与墨西哥达成的控制移民流动的协议，提振了市场人气，从而避免了美国在5月底威胁征收的关税。

“尽管这是一个积极的进展，但这一消息几乎没有改变我们的信念，即未来一年经济增长将显著放缓——反过来，美联储将降息。这是一个先例，美国可以在非常短的准备时间内征收贸易关税，以在非贸易问题上获得让步。”

“这种政策环境使得企业在制定计划和做出依赖稳定交易安排的投资决策方面面临极大挑战。甚至最新的墨西哥关税威胁之前，对中国进口产品提高关税和进一步升级的可能就对增长前景构成了压力。”

“关税威胁增加了不确定性，导致企业推迟或取消投资计划，这可能在全球制造业疲弱中扮演了重要角色，而美国目前正受到这种疲弱的影响，只是滞后了一段时间。”

“尽管加征关税的直接影响可能仍然很小，但我们预计，最近紧张局势加剧，将进一步打压企业信心，进而在未来几个月影响实际活动。因此，我们预计明年美国经济增速将降至1.5%，远低于2018年2.9%的增速和2019年2.2%的预期增速。”

“鉴于前景较弱，通胀背景依然温和，我们预计美联储将在2020年第一季度前三次降息，从7月份降息25个基点开始。”