【原油】鲍威尔暗示降息仍难令油价上涨，API库存意外增加令油价再度失守53美元

摘要：周二（6月4日）美联储主席鲍威尔暗示降息可能；此外，世界银行下调全球经济增速、API原油库存意外增加、俄罗斯的平均石油产出下降等因素均左右油价波动，在美联储降息预期持续升温下，油价跌势会否终结？

隔夜回顾

周二（6月4日）纽约原油企稳日内低位52.50美元后辗转回升，其后一度反弹至日内高位53.85美元，但最终仍无法突破54.0美元并回落至53.10美元附近修整，收于53.09美元/桶。

鲍威尔释放降息信号刺激股市、油市反弹，俄罗斯石油产出下降

周二（6月4日）市场迎来美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）参与“Fed Listen”的重磅讲话，鲍威尔一改此前对货币政策保持“耐心”的中性论调，其强调正密切监控贸易局势对美国经济前景的影响，严肃对待通胀预期下行的风险。

而最受市场关注的莫过于鲍威尔提及“美联储将采取恰当措施维持经济持续扩张”，市场普遍认为鲍威尔该言论暗示美联储于年内存在降息的可能。

与此同时，美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)亦强调若经济增长低于预期或潜在通胀低于预期，我们将采取适当政策。自上周五（5月31日）以来美联储一、二、三把手均对美联储货币政策态度有所转变，而鲍威尔的鸽派言论更是刺激市场风险偏好大幅升温，美国三大股指受此推动上涨，油价亦得益于此反弹至日内高位53.85。

值得一提的是，周二（6月4日）据消息显示6月以来俄罗斯的平均石油产出下降至1087万桶/日，创2016年中旬以来的三年最低，因其出口到欧洲的基准乌拉尔原油（Urals）污染问题仍未解决，俄罗斯出口持续受损亦在一定程度上为油价提供上行动力。

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原油需求仍拖累油价下行的主要因素：世界银行下调全球经济增速、API原油库存意外增加

事实上，油价本轮下跌的主因为需求端的大幅放缓，此前美国经济数据低迷令市场预期美联储年内将不得不步入宽松货币政策路径，而美国经济放缓亦暗示全球经济增速难有起色。

周二（6月4日）美国商务部公布的数据显示，美国4月工厂订单按月下降0.8%，不及预期下降1%，加之周一（6月3日）公布的美国5月PMI数据表现不佳，近段时间以来美国经济数据持续呈现放缓的迹象亦印证了鲍威尔鸽派言论。

此外，周二（6月4日）世界银行发布的最新的半年度《全球经济展望》报告显示2019年全球经济增长预期增长2.6%，该数值较1月时预期的2.9%下调0.3个百分点，创2008年金融危机来最低。

另一方面，周三（6月5日）凌晨美国石油协会(API) 公布的美国截至5月31日当周API原油库存意外增加355万桶，大幅差于预期减少20.8万桶，其中汽油库存增加270万桶；精炼油库存增加631万桶。

API原油库存在上周录得减少后本周增幅再度超预期，数据公布后油价快速回落至53美元附近整固。

值得一提的是，据美国商品交易委员会CFTC的能源持仓周报显示，5月28日当周，投机者所持布伦特和WTI原油净多头头寸减少75466手合约，至55.76万手。

在全球经济增长放缓忧虑下市场对做多原油热情减弱，而原油需求的下跌为近段时间油价下跌的主要因素，因此尽管鲍威暗示美联储存降息预期，但其并未提及在近段时间内美联储将发生政策的改变，目前市场普遍预期美联储将于10月份降息一次，因而油价短期仍有望维持弱势。

周三(6月5日)关注重点：

周三(6月5日)将公布中国5月财新服务业采购经理人指数（PMI）、欧元区4月零售销售、美国5月ADP就业人数、美国5月ISM非制造业PMI等重要经济数据。

此外，周三(6月5日)将公布美国截至5月31日当周EIA原油库存变动(万桶)。

周三(6月5日) 波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)以及美国亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)、芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)发表讲话。

周四（6月6日）凌晨公布美联储发布经济状况褐皮书。

纽约原油技术分析，反弹乏力，油价震荡下行仍为首选

技术分析方面，油价周二（6月4日）反弹受阻54美元，目前回落至53美元附近整固，整体走势而言油价自 4月未高位66.50美元开启的下跌远远未完结，笔者维持中期看空油价观点不变。

短期内若油价企稳反弹受阻53.40美元，后市有望进一步跌向51.70美元甚至50.0美元大关。

（Billy撰）