摘要:摘要:美联储会议纪要公布前,美元指数强势触及98.10,有效站上该水平或为后市重返年内高位埋下伏笔。
进入5月中旬,美元指数迎来又一波强劲上涨行情,美债收益率上扬可以很大程度的反映美元的强势。周二英镑因脱欧相关的最新消息剧烈震荡,欧元则在欧洲议会选举前表现疲软,美元则在盘中触及月内新高,为美联储公布5月货币政策会议纪要前潜在的牛市突破敞开了大门。
虽然国际贸易的紧张局势犹存,但目前为止仅限于口头的角逐、尚未出现新的关税行动。日内重点关注美联储即将公布的5月货币政策会议纪要。
在美联储5月的政策会议及随后的记者招待会上,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)曾表示低通胀是暂时的,不是持续的。当时市场参与者将此解读为美联储年内降息25个基点的可能性比此前预期的要低,押注美联储将于9月降息的概率随之下滑至26%,12月降息的概率则为50%。图文解析美联储未来政策路径对美元造成的潜在影响
然而,在美联储公布5月货币政策会议纪要前,联邦基金期货利率市场显示,押注美联储在9月会议降息25个基点的概率升至了42%,押注其年底降息的概率则升至70%。但事实证明,美联储5月会议令市场对其降息的预期降温,因此我们有理由相信美联储5月货币政策会议纪可能呈现较利率市场当前的预期更为乐观的基调,而这有望利好美元。
在美元过去一年录得上涨(过去52周的累积涨幅为4.7%)的背景下,外汇市场可能是美国通胀压力的利空因素。过去几个月油价表现温和,通胀压力相对有限。在4月23日至5月21日期间,油价累积下跌了5.3%、从66.30美元/桶跌至62.77美元/桶。相对应的,过去四周衡量美国中期通胀预期的5年期通胀掉期累积下跌了9.3个百分点、从2.299%跌至2.205%。但上述事态的发展可能对美联储6月货币政策会议造成困扰,而非体现在5月货币政策会议纪要上。
据美国商品期货交易委员会(CFTC)截至5月14日当周的COT报告,投机者削减了他们的美元净多头头寸,其持有的美元净多头合约从截至5月7日当周的2.82万下降至2.67万。自年初以来美元净多头头寸几乎没有发生重大变化,1月1日投机者持有的美元净多头合约为3.24万,依然守在截至2018年11月13日当周创下的2018年高位4.05万下方。如何利用巨头持仓报告布局交易?
技术上,日图显示美元指数试图向5月以来的交投区间顶部 测试,周二一度站上98.10上方、刷新月内高点。98.10为5月初美国公布4月非农数据后美元指数录得空头吞噬形态所录得的月内高点。在月初以来,美元指数一直未曾收于97.15(5月1日低点)下方,并持续维持横盘整理模式。上破98.10将为接下来美元指数重返年内高点98.32埋下铺垫。(Christopher Vecchio撰,Lisa译)
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