美国纽约联储总裁称决策者需加强准备迎向偏低利率时代

路透5月14日 - 纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)周二表示，除非决策者能更好地掌握在低利率时代下让全球经济企稳的办法，否则经济复苏仍将牛步，通胀继续低迷。

“经验告诉我们，比起等待过久，更好的做法是为未来预做准备，”威廉姆斯预定在瑞士苏黎世政策会议上发表的讲稿表示。最终，未做好准备通常意谓着准备迎接失败。

全球相对富有的国家出生率偏低，使得人口增长减弱，技术进步回到了较为正常的水准。威廉姆斯称，每一个趋势都正在抑制经济可以增长的空间。

较低的增长导致投资减少，发达国家人口老化使得储蓄增加。较低的需求和较高的储蓄，造成全球利率的“中性”水准下滑，理论上，这将不会限制经济发展、也不会让经济升温。

经济学家认为，这些因素令利率接近零，这样的水准使其失去了因应衰退的能力。其并称，没有迹象显示“中性”利率将会回到先前的正常水准，因欠缺人口结构变化、或者是科学或技术上的突破性发展。美联储设定美国指标利率在2.25-2.50%，但它们算是比较低的，在某些情况下，像是日本和欧洲，甚至是负利率。

威廉姆斯在职业生涯早期曾经是旧金山联邦储备银行的研究员，帮助开发了“中性”利率估算模型。现在他正在推进将其中部分思想应用于美联储通胀目标实现策略。

在广泛的政策评估中，威廉姆斯一直建议美联储“在更长时间内维持较低利率”，作为对通胀低迷期的系统性应对方案。

但美联储当前策略的任何替代方案可能都存在争议，让人怀疑美联储是否能够兑现更复杂的承诺以实现2%通胀目标。

美联储青睐的通胀指标——剔除波动剧烈的食品和能源价格的核心个人消费支出(PCE)通胀率3月放缓至1.6%。

“投资者并没有将低通胀数据看做失常，而是看做新常态，”威廉姆斯称。(完)