分析师Maria Smirnova：白银价格整理于15美元/盎司附近，几乎没有下行空间

根据Sprott发布的一份报告，白银可能终于触底。报告称：“目前银价在15美元左右，我们认为在这个水平上几乎没有下跌风险。未来出现的任何经济冲击和市场抛售，都可能鼓励投资者寻找传统的避风港和替代品。”Sprott Asset Management高级投资组合经理Maria Smirnova表示，宏观经济前景表明，白银的实际赤字有所增加，但投资需求上升最终将推高价格。她补充说:“今天，白银价格徘徊在每盎司15美元，几乎没有下行空间。我们认为白银不温不火的价格表现掩盖了市场非常积极的发展。”

Smirnova指出，更高的投资需求可能来自硬币、银条、ETF以及投机性白银合约。“其中，我们认为白银期货市场对白银价格的影响最大，投机性净头寸与白银价格之间存在明显的相关性。”

在2016年，投机者在白银上进行了更多的看多押注，随后白银价格上涨。自那以来，人们观察到空头头寸压低了价格。在供需基本面方面，报告指出，白银的赤字近年来有所扩大。在过去10年中，白银市场有6年出现实物短缺，但白银价格并未对这一现实做出反应。报告称:“这向我们表明，白银价格已成为白银‘纸面’市场交易和投资需求疲软的牺牲品。”在实物需求方面，尽管零售和珠宝市场为白银描绘了一个积极的前景，但工业领域的需求增长却停滞不前。报告最后总结道：“我们坚信，在不确定性和波动性时期，黄金和白银都是宝贵的对冲工具。当标普500指数在去年圣诞前三个月里下跌20%时，白银从低点上涨了12%左右。”