摘要:渣打银行美国经济学家Sonia Meskin表示,美联储将保持中性货币政策立场,预计进一步的操作指引,将有利于流动性,当不会对政策立场有影响。 预计美联储不会下调 IOER,不过美联储将承认近期市场波
渣打银行美国经济学家Sonia Meskin表示,美联储将保持中性货币政策立场,预计进一步的操作指引,将有利于流动性,当不会对政策立场有影响。
预计美联储不会下调 IOER,不过美联储将承认近期市场波动性,包括有效美联储基金利率超过 IOER,为 IOER2008年10月被首次引入以来第一次。
因此,我们预计,鲍威尔主席将表示,如果美联储继续维持这种超调,美联储愿意反对,但他表示,目前没有必要这么做。为了强调这一点,他可能会列出一系列工具,如果EFFR的超调持续下去,委员会可以使用,包括一个IOER削减,临时公开市场操作,一个长期回购工具或提前结束资产负债表缩减,目前预计2019年9月。
“我们强调,这些措施将纯粹是操作性的,不会对政策立场产生影响。然而,美联储可能不得不在这方面做出大量解释,尤其是如果涉及到进一步的降息的话。”
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