摘要:加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)高级经济学家内森•简森(Nathan Janzen)指出,美国第一季度国内生产总值(GDP)增长3.2%,高于增长2%的市场预期。 核心要点
加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)高级经济学家内森•简森(Nathan Janzen)指出,美国第一季度国内生产总值(GDP)增长3.2%,高于增长2%的市场预期。
核心要点
经济增长的构成并不特别稳固。在3.2%的GDP增长中,超过一半来自于净出口的大幅增长和库存的增加——这两项都不太可能在短期内重现。但考虑到工资上涨和就业增长趋势依然强劲,消费者支出1.2%的增幅似乎也被低估了。
不过,美联储最近几个月突然退出加息周期,更多的是出于外部增长担忧和通胀压力减弱,而非国内经济数据。
由于美联储基金目标区间目前离长期中性利率不远,且通胀压力温和,因此没有什么压力迫使美联储加快加息步伐。然而,强劲的经济增长数据确实与市场定价相左,市场定价暗示,下一步更有可能是降息,而不是加息。
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