加拿大央行下调经济增长预测超预期 - 加拿大国家金融银行

在周三的政策会议上，加拿大央行如预期维持基准利率于1.75%不变。加拿大国家金融银行(National Bank of Canada)分析师克里希恩•兰格萨米(Krishen Rangasamy)和保罗-安德烈•品索诺(Paul-Andre Pinsonnault)指出，在加拿大央行下调预测后，他们自己的增长预测现在更为乐观。他们继续主张央行在2019年整年都将暂停加息。

核心要点

在货币政策报告(MPR)中，加拿大央行将2019年加拿大国内生产总值(GDP)增长预期从1.7%下调了0.5个百分点，至1.2%，同时将2020年的预期保持在2.1%不变。加拿大央行首次发布了2021年的预测，显示该年增长率为2.0%。预计2019年第一季度的年增长率仅为0.3%，第二季度为1.3%。下调2019年增长预测(与1月份的货币政策报告相比)主要是由于住房和商业投资。上调通胀预期是为了反映油价上涨。

尽管人们普遍预期加拿大央行不会做出改变政策的决定，但它下调加拿大2019年GDP增长预期的幅度远远超过预期。加拿大央行对2019年经济增长1.2%的预测远低于普遍预期的1.5%。该声明的语气比3月更为温和。“未来加息的时机”的提法已不复存在。

央行选择放弃紧缩倾向，转而表示，它将监控即将发布的数据，以判断影响经济增长和通胀的因素正在消散的程度，并据此评估货币政策宽松的适当程度。换句话说，如果今年下半年同样令人失望，加拿大央行为降息的可能性打开了大门。我们自己对加拿大经济增长的预测，与市场共识一样，比加拿大央行的预测更为乐观。因此，我们继续主张央行在2019年整年都将暂停加息。