投机之王杰西·利弗莫尔的独门秘技 - 倒金字塔式加仓法

作为华尔街20世纪股票市场最大的神话，投机之王杰西·利弗莫尔的大名可谓是无人不知，无人不晓。他以独到的创见，发掘在股票市场行得通和行不通的作法，为无数交易人指出一条明路。

关于利弗莫尔的传奇故事很多，但最为后世津津乐道就是今天笔者想与大家讨论的他的独创操盘手法 - 倒金字塔式加仓法。

基于最基本的投机常识 获得丰厚回报

这一操作手法基于一个投机常识：没人能够100%预测市场的趋势。好在即使无法预测，我们也可以通过某些投机纪律来绕开这个问题，这个纪律就是倒金字塔式加仓法。

简而言之，倒金字塔式加仓法就是试探性操作策略，在买入任何股票之前，先建立小仓位，如果该股票的走势正如自己所料，符合上述“通常股票上升趋势”，则再加码。他总是在价格上涨途中，执行逢高摊平操作，而不是下跌时逢低摊平。

在任何时候，股市新手都喜欢向下摊平，这样看上去自己的持股成本就越来越低了，但亏损却越来越大。如果试探性操作策略非常成功，那就意味着趋势反转的概率越来越高了，因为股价已经以不可思议的速度上涨了很长时间。此时利弗莫尔就全力关注该股票的反转迹象，一旦看到迹象，则果断离场，甚至于还反手做空。

利弗莫尔要做的就是确定市场的一个潜在转折点，并在市场探索该价格区域时确立首次入场的时机(一个小规模的测试交易)。

如果市场表现出继续按预期行动的意愿，他可能会增持头寸。假如市场如预期般地向上移动，则证明分析是正确的。他会在第二阶段进场加仓，市场继续上行，第三阶段进场时继续加仓。直到最后，新的趋势方向即将出现时，自己也已经离场。

请不要忘记，该交易已经显示出账面利润，这提供了一个很好的安全缓冲。你甚至可以借此将盈亏平衡点设为止损位。

利弗莫尔认为，任何一个赚钱的股票，总是在一开始的试探性操作时就赚钱的，此后的利润自己就会越滚越大，并不需要你时时关照。而那些一开始就让你亏钱的股票，你最好还是立刻止损，因为亏损也有越滚越大的趋势。

倒金字塔式加仓法同样适用大宗商品、外汇和指数交易

如果你是杰西·利弗莫尔那样的狂热投机者，那么你也可以选择倒金字塔式加仓法。严格地说，正如利弗莫尔所实践的那样，倒金字塔加仓法非常适合保证金交易的形式，你在交易中以账面利润为抵押借入资金，以增加在同一交易中的头寸。

倒金字塔式加仓法也适用于交易体量大的市场，比如黄金ETF、大宗商品、外汇和指数交易。但请注意，杰西·利弗莫尔的方法风险很大，如果你无法管理好资深投资风险，请勿尝试这一激进的投资方式，或者说这种贪婪的投资选择。

这一投资法则的关键就是时刻关注总投资组合风险。最好将投资组合风险保持在2%的最大值以内。换句话说，即使你被迫停止交易，你账户上的损失也不应该超过2%。如果你有一个1万美元的交易账户，你不应该承担超过2%的风险，或者每笔交易200美元的风险。

当投资标的向你有利的方向移动时，它继续上涨的可能性将会更大，风险也会因盈利而降低。但趋势何时反转，离场时机的选择则是任何投资者必须注意的事项。

综上，失败的交易总是有林林总总的原因，但是成功的交易总是有惊人的相似之处。通过对倒金字塔式加仓法的研究，笔者总结发现，做到以下这三点，完全足够了。

第一，树立正确的交易观。

交易观是交易者应对交易的基础法则，它凌驾于交易者的一切行为之上，笔者曾经在前文当中对交易观有详尽的阐释，在此不做赘述。

在交易者的投资生涯当中，即使出现了亏损，也是正常的止损，无伤大雅。只要交易观是正确的，交易者就应当坚信自己奋斗的方向，坚信自己的努力必将得到市场的馈赠。

就像一个人在从小到大的成长过程当中，如果他树立了正确的世界观、人生观和价值观，那么他的为人处世一定会拒绝邪恶，趋向于真善美。反之，若是三观不正，那他的行为一定会给自己和社会带来危害。

第二，建立适合自己的交易技巧。

在树立起正确的交易观之后，交易者应当构建适合自己的交易技巧。所有的交易技巧都务必遵循交易观。交易方法因人而异，不能一概而论，适合自己的才是最好的。

如果说交易观是武林门派中的“武功心法”，那么交易技巧就是门派当中的“招式”。比如少林寺基础的武功心法是易筋经，在此基础上衍生出诸如龙爪手、无相劫指等等高深的武术招式。

第三，盈亏不惊的心态。

交易者的心态能对交易的结果产生莫大的影响。交易者若是在一个轻松、开心、理智的状态下做交易，那么他必然会理智地分析，从容地应对所有突发的行情，高效地执行自己的交易计划。

但交易者如果焦躁不安、患得患失、压力倍增，那么他必定会出现很多的失误，给交易结果带来严重的影响。

交易者的心态对其执行交易计划影响至深。古人说：不以物喜，不以己悲。作为交易的一员，则是：不以盈利窃喜不已，莫以亏损悲伤万分。盈亏不惊，才是交易者应该达到的境界。