欧元区经济本周发出的信号混淆，欧元/美走势元前景堪忧

摘要：既上周PMI数据显示欧元区经济扩张意外放缓之后，本周公布的一些数据表现不一。比图欧元区经济景气下滑的同时德国IFO商业景气上升，德国通胀继续下滑但是零售增长却超预期强劲。尽管本周数据信号混淆，但是总体而言欧元区经济面临衰退的风险是明显的。技术上，欧元/美元已经在大致1.1250-1.1500的区间内维持了逾五个月之久，目前面临的是下破区间走弱的风险。

本周指示欧元区整体经济表现的数据较少，仅公布的较为重要的数据为一份月度经济景气调查报告。数据显示，欧元区3月经济景气指数为105.5，低于预期值105.9和前值106.2。不过德国方面公布的商业景气却录得上升，3月IFO商业景气指数由于98.5上升至99.6，也高于预期98.6。

德国本身的硬数据也表现不一，其中3月消费者物价指数年率初值下滑至1.3%，叫低于预期值1.5%，表明通胀压力的下滑较为明显。但是数据同时显示，德国2月实际零售销售年率强劲，达到4.7%，远强于预期值2.1%。欧央行行长德拉吉在本周三的讲话中承认经济面临下行风险，但是仍然坚称经济具有韧性，并且缓解市场对欧元区经济衰退的担忧称“经济的疲软期未必意味著严重衰退”。对于通胀压力的下滑，德拉吉认为“通胀路径并未脱离轨道，达标或将延迟”，不过他表示将对任何通胀前景的变化做出反应。

尽管本周欧元区数据有好有坏，但是最为关键的德国通胀超预期下滑最令人担忧。德国央行在此前几年一直对欧央行的宽松政策持有一些异议，重要的因素是德国经济和通胀一直都较强于欧元区整体水平。如今作为欧元区经济龙头的德国数据出现疲软的趋势，这可能使得德国央行未来或将力挺欧央行任何的宽松措施。

欧元/美元技术分析：后续跌破逾五个月区间的风险较大

周图显示，欧元/美元自去年10月末以来进入大致1.1250-1.1500的区间，而3月份已经多次尝试下破1.1250，若本周收于该水平下方，意味这有效跌破区间的风险将大增。如果有效跌破1.1250，汇价可能迎来一波指向1.100的下跌。而若再次持稳1.1250反弹，但是在上破周图布林带中轨1.1340之前，欧元/美元将时刻面临回落下破区间的风险。

（Dailyfx Legen ）