债市投资者预计加央行下次利率调整将是减息

彭博社报道，债市投资者目前愈发坚信，加拿大央行下一次利率变动将是降息，加拿大十年期国债收益率目前已经低于了该国的基准隔夜利率。

周四，加拿大2033年到期的国债收益率约为1.8%，而2029年6月到期的债券收益率仅为1.68%。这意味着，投资者必须愿意在债券市场放贷14年左右，才能获得超过加拿大央行目前1.75%的基准隔夜利率。

最近几周，由于经济数据疲软、加拿大央行评估更为悲观，以及全球债券价格上涨，加拿大国债收益率持续下跌。美联储周三超预期的鸽派转变，以及市场对经济前景的悲观看法，进一步支撑了加拿大央行决策者将需要降息的观点。

Leith Wheeler Investment Counsel Ltd.驻温哥华的固定收益经理Ryan Goulding说，由于收益率曲线的大部分已经低于隔夜利率，这确实表明加拿大央行将不得不降息。Leith Wheeler Investment Counsel管理着约190亿加元(合142亿美元)的资产。

利率掉期数据显示，加拿大央行9月会议降息的机率已从一周前的12%升至约20%。交易员认为，到那时加息的可能性几乎为零。加拿大10年期国债收益率本月自2008年以来首次跌破隔夜利率，当时包括加拿大央行在内的各国央行纷纷降息，以保护本国经济免受金融危机的冲击。

“收益率曲线与利率间长达10年的倒挂是一个明确迹象，表现市场预期加拿大央行即将结束其紧缩进程。”Laurentian Bank Securities Inc.经济学家Dominique Lapointe表示。

自2017年7月以来，加拿大央行已五次上调利率，不过自去年10月以来，该行将一直隔夜利率维持在1.75%不变。在本月稍早的利率决议上，加拿大央行明确表示，未来升息仍在议程之中，但并不紧迫，声明弃用了有关需要随着时间升息至中性区间的措辞。