摘要:荷兰合作银行(Rabobank)分析师指出,欧洲央行最近宣布了定向长期再融资操作3.0版(TLTRO-III),以维持有利的银行贷款条件,尽管荷兰合作银行预计新增贷款规模有限,而且新的定向长期再融资操
荷兰合作银行(Rabobank)分析师指出,欧洲央行最近宣布了定向长期再融资操作3.0版(TLTRO-III),以维持有利的银行贷款条件,尽管荷兰合作银行预计新增贷款规模有限,而且新的定向长期再融资操作(TLTRO)净借款规模甚至可能为负。
核心要点
除了目前使用的定向长期再融资操作2.0版(TLTRO-II),意大利和西班牙的银行只能借入650亿欧元,而且由于去杠杆化,它们甚至可能不需要展期所有的定向长期再融资操作2.0版(TLTRO-II)借款。
对核心银行来说,浮动利率和2年期债券的期限不是一个非常有吸引力的提议。
最大的未知数是应该保持信贷状况的内在激励机制,尽管我们怀疑,任何设计都不会大幅增加定向长期再融资操作3.0版(TLTRO-III)的净使用量。
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