欧元/英镑近期将维持在0.86-0.89区间 - 丹斯克银行

丹斯克银行(Danske Bank)分析师表示，如果英国议会批准梅的退欧计划，将导致欧元/英镑大幅贬值。

核心要点

随着英国退欧的不确定性给投资带来压力，以及全球增长放缓，增长前景变得更加疲弱。

今年2月，英国央行(BoE)一致投票决定将银行利率维持在0.75%。尽管认识到增长已经放缓，但该行仍保持其加息倾向。我们仍预计英国央行将在2019年11月加息，而市场预计下一次加息将在2021年6月。如果英国退欧无法达成协议，我们预计英国央行将放松货币政策。

英镑仍然从根本上被低估：我们的G10 MEVA模型认为欧元/英镑公允值为0.78(我们对英国脱欧修正后的该货币对汇率的MEVA公允值估计约为0.83)，而我们的购买力平价估值为0.76。英国退欧仍是我们预测的最大风险，在进一步明朗化之前，它将使英镑保持低估和波动。

我们的欧元/英镑预测基于我们的主要设想，即英国议会最终将批准梅的退欧计划。我们预计这将为欧元/英镑的大幅下跌铺平道路。然而，我们看涨英镑的观点面临的关键风险是，英国退欧明朗化被延后——如果延长《里斯本条约》第50条的期限，甚至会拖到3月29日以后——因此，英镑的升值将比我们的预测所暗示的要温和得多，并在更晚的时间出现。

短期内，我们预计欧元/英镑将保持在0.86-0.89之间。我们认为欧元/英镑未来1个月目标是0.875，3个月目标是0.84，6个月和12个月目标是0.83。