ASIC对交易所交易产品进行审查 发现有待改善的领域

澳大利亚证券投资委员会(ASIC)已完成对澳大利亚交易所交易产品(ETP)市场(包括交易所交易基金，简称ETF)的审查，目的是确保市场向投资者兑现承诺。

研究发现，市场整体表现良好，ETP正满足投资者相对较低的成本和流动性预期。然而，报告也指出了一系列风险，需要发行者进行监控，并由市场运营商进行监督。

由于澳大利亚零售和自我管理型养老基金(SMSF)投资者对ETP的投资不断增长，ASIC开始关注ETP市场的一些关键场所和职能。研究发现的主要问题是，买卖价差可能会暂时扩大，导致投资者支付的价差被认为过高，并破坏一些ETP相对较低的成本主张。

此外，ASIC认为，市场营办商及发行人应更积极监察电子交易系统的表现，包括市场的流动资金；当发现利差不合理扩大时，应采取适当行动。

ASIC还建议ETP发行人以方便投资者和金融顾问做出更明智决定的频率公布指示性净资产价值(iNAV)。

ASIC专员John Price表示，“我们鼓励发行人就ETP市场如何运作继续教育投资者及顾问，并为他们提供如iNAV这样的工具，帮助他们做出明智的投资决策”。

报告中指出的另一个担忧领域是做市商集中度，因为在澳大利亚，尽管服务于不断增长的市场的新进入者越来越多，但大部分流动性仍由两家实体提供。ASIC希望发行者和市场经营者能够意识到这种风险，并将管理这种风险的方法纳入他们的风险管理框架。

在澳大利亚，虽然迄今为止并没有许多ETP关闭，但ASIC鼓励发行人及市场运营商建立审查政策，并在必要时通过有序的清盘将无法满足报价持续适用性的ETP(比如过小的、运营起来不经济的ETP)从报价中移除。

本文翻译为外汇天眼提供，原文出自ASIC官网