高关税会“拖累”美国经济？

摘要：

美联储应更好的控制加息节奏。如果美联储维持低利率水平时间太长，美国经济可能会面临通胀过高、资产泡沫、房地产泡沫等风险；而如果加息太快，又可能令美国经济陷入衰退或无法达到2％的通胀目标。

本周最重要的交易焦点落在美联储主席鲍威尔出席美国众议院及参议院的听证会，表述美联储未来半年的利率政策及美国经济展望。

鲍威尔的证词提到，当前最佳途径就是保持渐进加息，很难预料当前贸易讨论的结果，美国经济所面临的风险大致均衡，FOMC意识到加息太快或太慢的风险。他认为，通胀将在一定程度上高于或低于匀称的通胀目标，适度的工资增长显示就业市场没有导致高通胀。利率和金融条件仍有利于经济增长，美国减税和联邦开支政策将支持经济扩张。

整体来看，鲍威尔没有在证词中表达任何与此前几个月不一致的信息，他也一直认为美国的贸易政策风险会被财政政策刺激对冲掉。因此参议院议员的前两个问题聚焦在监管和压力测试方面。

与此同时，美联储主席鲍威尔作证期间，低开的三大美股股指反转，亚马逊等龙头科技股创新高，10年期美债收益率先涨后跌，黄金跌幅扩大，美元走高。北京时间周二22:00，美联储主席鲍威尔在参议院半年度听证会上作证，就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述。

听证会开始前，美股三大指数低开，科技股盘初普遍下跌，纳斯达克100指数盘初跌0.9%。 标普500指数低开0.30%，纳斯达克指数低开0.68%，道琼斯指数开盘下跌16.20点，跌幅0.06%，鲍威尔开始作证后，三大股指跌幅收窄，后集体转涨。

听证会结束后，截至最近一次更新，道指涨至25100点上方，当前涨幅50点或0.2%；标普500指数涨0.4%，纳斯达克综合指数涨0.5%，刷新盘中历史高位至7845点上方。 科技股整体表现不佳，Netflix为首的龙头股下跌，截至更新，亚马逊、Facebook和谷歌母公司Alphabet均创盘中历史最高位，奈飞跌幅收窄至大约4%。

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