摘要:宏观策略今日市场关注:关注宏观事件澳大利亚4月季调后失业率明尼阿波利斯联储主席发言全球宏观观察:4月热点城市房价涨幅继续扩大,丹东海口三亚涨幅显著。中国国家统计局周三发布了4月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数
宏观策略
今日市场关注:
关注宏观事件
澳大利亚4月季调后失业率
明尼阿波利斯联储主席发言
全球宏观观察:
4
月热点城市房价涨幅继续扩大,丹东海口三亚涨幅显著
。中国国家统计局周三发布了4月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。4月,一线城市商品住宅价格同比继续回落,二三线城市同比涨幅有所收窄。热点城市房价持续上涨,映衬调控加码的必要。70城中,有10座城市新建商品住宅价格环比下滑,2座城市环比持平,10座城市同比下滑,1座城市同比持平;二手房有7座城市环比下跌,2座城市环比持平,8座城市同比下滑。新建住宅同比涨幅超过10%的城市有9座。此前住建部就房地产市场调控问题约谈了12个城市,政府针对楼市有推出新一轮地产调控的迹象。
意大利两党达成协议,欧元反弹美元回落。
周三下午,据意大利媒体Ansa报道,意大利民粹主义政党五星运动和极右翼政党联盟党达成了协议。该协议中去除了意大利可能退出欧元区的条款,而只是建议修改欧盟的某些创始条款。北部联盟主席Claudio Borghi在推特发言表示,协议已经达成,但需要得到两党领袖,代表北方联盟的Matteo Salvini, 和代表五星运动的Luigi di Maio的批准。Salvini与Maio计划今晚会面,以评估合同中剩下的分歧。消息传出,欧元从年内低位反弹,美元指数下跌。
连续八个季度复苏后,日本经济一季度重新陷入衰退。
日本内阁府周二早间公布一季度GDP,实际GDP录得负增长,相比上年四季度环比下滑0.20%,年化季环比下滑0.60%。这一下滑幅度超出市场预期,此前经济学家预计的一季度日本年化季环比中值为-0.10%。名义GDP季环比也有所下滑,季环比降幅0.40%,年化值为-1.50%。若一季度出现经济衰退,日本将自此结束28年以来的最长经济复苏。此前日本已经实现连续8个季度的经济扩张。日本内阁府还发布了2017年的GDP数据。去年,日本实际GDP全年同比增长1.5%,名义GDP增长1.6%。具体来看,内需萎缩是拖累一季度日本经济走弱的主要原因。分项数据显示,一季度内需年化季环比下降0.9%,其中民间需求年化季环比下滑1.2%,公共需求持平上年四季度。
近期热点追踪:
美联储加息:
美国零售销售数据连续两个月保持增长,4月环比 0.3%,符合预期,前值上修为0.8%,显示出美国消费支出正从数月前的低谷中稳定反弹。
点评:在美国通胀逐渐接近通胀目标时,美联储却强调加息步伐稳健,加息节奏不及预期,对非美国家尤其新兴市场造成的影响受到关注。
流动性
央行呵护意图明显,流动性或延续均衡
昨日央行公开市场延续大额净投放策略,在月中节点呵护流动性。从资金面表现来看,尽管Shibor以及银存间质押式利率出现明显上行,但是资金市场情绪并未显示出明显承压,依旧维持均衡态势。周四方面,将继续无逆回购到期,同时鉴于央行连续两日的逆回购投放呵护,我们预计流动性或将继续维持均衡。
股指期货
继续关注外盘的拖累效应
受美国股债双杀影响,权益市场表现疲弱,盘面上唯有与消费相关的细分行业逆市上行,银行、非银金融等权重板块重挫。在沪指上攻3200乏力之后,技术层面压力渐显,配合投资、消费数据恶化、美债收益率上行,指数顺势调整。在量能收缩的背景下,目前来看市场将重回结构化行情,IF/IH目前面临的主要隐患在于外围市场不确定性上升以及上方缺口压制,短线上行空间受到抑制,而IC的问题在于此前无风险利率持续上行,但在宏观预期转弱的背景下,利率上行对于估值的压制或有所减弱,从这一点来看,IC或成为短期风口。
操作建议:IC多单持有
风险:1)信用风险事件继续发酵;2)离岸市场流动性;3)美债收益率快速上行
国债期货
资金面托底,多空因素博弈增强,建议观望为主
目前从债市基本面来看,面临是缴税期叠加期货移仓期的情况。资金面上,整体央行维护资金面意图相对明显,因此目前还未出现资金面紧缺的情况。而另一方面,信用债信用风险处于未全部发酵的阶段,各面临违约风险的主体能否找到解决方法并未可知。债市的不确定性变强,从昨日下午的拉升来看,如果移仓期空头急于平仓,则昨日下午急速拉升的可能会再次出现。海外方面,美债依然维持在高位,美国经济的强劲势头可能从外围影响我国债市的情绪。最后一个影响因素是中美贸易战,昨日中方代表团抵达美国,将就中美贸易问题进行进一步磋商。从之前的谈判来看,谈判过程相对保密,不确定性也较高。因此,整个债市目前多空因素势均力敌,建议观望为主。
操作建议:谨慎观望
风险因子:1)中美贸易战谈判结果超预期
来源:中信期货研究资讯
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