公司财务持续亏损 LCG会被母公司“抛弃”？

在简单阐述原因之前，我们必须声明的是，LCG作为英国知名的老牌线上交易经纪商，多年以来备受投资者及同行的尊崇；产品、服务及交易环境等各方面也被交易者交口称赞。

然而，曾经在伦交所上市的英国知名零售外汇与差价合约经纪商LCG竟被母公司抛弃了。

本月初，LCG的母公司London Capital Group Holdings（LCGH）决定将LCG“私有化”，将91.5%的LCG股份以及其他附属公司等资产，出售给现任首席执行官Charles-Henri Sabet控制的公司GLIO Holdings。很大程度上，LCG实际上成了Henri Sabet的私人公司。

这是为何？

很简单，因为不赚钱，没利润。

LCG全名London Capital Group（伦敦资本集团），该公司成立于1996年，在2003年转型为金融服务提供商，为交易者提供外汇交易、指数、股票、期货、大宗商品及期权等交易服务，近7000种产品。2005年在伦敦证券交易所上市。

先说说LCG的现任CEO查尔斯-亨利·萨比特（Charles-Henri Sabet）如何成为LCG董事会成员及集团首席执行官。

2014年LCG的股东提出融资建议并进行了一系列投票活动。期间，英国体育和金融差价交易公司Spreadex曾试图向LCG提供融资，但LCG最终拒绝并选择GLIO Holdings提供的1750万英镑融资。

GLIO Holdings的实际控制人正是Charles-Henri Sabet，他因此顺利进入LCG的董事会，并在一年后出任CEO。在LGC从伦敦证券交易所退市前，GLIO Holdings拥有LCG 78.14%的股权。

事实上，LCG从伦交所退市是大股东GLIO Holdings提出的。基于成本考虑，2017年底，GLIO Holdings已在寻求其他股东同意退市计划。

目前，LCG在英国MEX交易所交易。“GLIO Holdings称NEX对于该公司股票来说是更适合的交易场所。”这是LCG官方的说辞。

2015年Sabet出售首席执行官后，针对公司运营进行了一系列重组升级行动，包括斥资17.5万美金购买LCG.com域名、更新品牌LOGO、发布新网站、推出全新交易平台LCG Trader以及放弃电视广告转向赞助体育名人，如聘请瑞士网球冠军瓦林卡担任形象代言人。

Sabet的一系列重组行动，试图重塑公司品牌形象，结束公司多年的亏损窘境。事实上，还是有一定效果的。

据LCG财报显示，2016全年该公司营收增长至2320万英镑，较2015年增长了50%。另外，2017年上半年的财报显示，LCG总营收增长了7%至1203万英镑；亏损降至175.7万英镑。这很多程度上得益于LCG不断提升品牌和营销策略，其客户量也出现增加。

LCG往年利润增长（图表来源：Simplywall）

然而，这并没有完全结束公司的亏损局面。据上市研究机构Simplywall统计的数据显示，LCG从2013年开始一直亏损到现在。

LCG损益表（图表来源：Simplywall）

令人费解的是，LCG年年亏损，CEO薪酬倒是节节攀升。截止2016年底，该公司CEO Sabet的薪酬675,232英镑。

CEO Sabet薪酬涨幅（图表来源：Simplywall）

公司财务持续亏损的原因：

1.非中介化和新技术带来的业务影响；

2.同业间的白热化竞争，压缩利润空间；

3.欧盟及英国新金融监管法规，压缩业务拓展空间。

当然，从另一面看，在Sabet上任以来实施的一系列大刀阔斧的改革，对LCG的业绩增长明显有效。市场对LCG的增长预估也倾向正面。

市场分析对LCG的增长预期（图表来源：Simplywall）

2018年起，我们期望这家老牌经纪商能够从“弃儿”变成“宠儿”。