别被反弹蒙蔽双眼！大小摩等顶尖投行：这是卖出美元的良机

受美债收益率上涨推动，周一(1月29日)美元展开反弹，但根据摩根士丹利、摩根大通等大行分析师，美元看跌趋势依然不改，反弹或是卖出美元的良好时机。此外，外汇交易员们表示，美元看空情绪依然浓厚，投资者仍倾向于逢高抛售美元。

美国10年期国债收益率突破2.70%，为2014年4月以来最高水平。受10年期美债收益率跳升推动，美元周一出现反弹。

(10年期美债收益率走势图 来源：Zerohedge、FX168财经网)

周一纽约尾盘，衡量美元兑一揽子六种主要货币走势的ICE美元指数上涨0.4%，报89.41。

衡量美元兑十大主要对手货币表现的彭博美元即期指数上涨0.3%，盘中一度上涨0.5%，为去年10月以来最大涨幅。

(彭博美元即期指数走势图 来源：Zerohedge、FX168财经网)

BK资产管理公司外汇策略董事总经理Boris Schlossberg周一撰文称，美元已经“得益于美国国债收益率的持续上升，基准10年期国债收益率自2014年以来首次突破了2.70%障碍。”

尽管美元兑主要货币展开反弹，但一些分析师表示，鉴于美元承受的巨大下行压力，反弹将相当短暂。

根据摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)和意大利联合信贷银行(UniCredit)等投行，美元涨势可能难以持续，因为全球经济增长加速将继续推高其它货币兑美元的汇率。

即便美联储一直在收紧货币政策，但美元在过去一年遭遇重挫，部分归因于欧洲、日本和其他地区的经济增长改善。

意大利联合信贷银行驻伦敦的外汇策略研究主管Vasileios Gkionakis说道：“美元在未来数个季度内仍将处于熊市。”他指出，周一美元攀升是受最近几周美元下跌后的获利回吐所推动。

意大利联合信贷银行在周一发布的一份报告中表示，该行已经将年底欧元/美元预估从此前的1.25大幅上调至1.32。

包括Hans Redeker在内摩根士丹利策略师们在一份报告中写道：“全球经济增长依然强劲，这应会令美元继续处于看空趋势。”

大摩对欧元/美元2019年底的预估为1.33，但Redeker表示，该汇价看上去越来越可能较预期更早触及这一预估。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新的数据，对冲基金和货币经理人已经连续四周增加美元净空仓。净空仓规模为131,702份合约，创下去年12月中旬以来最高。

(彭博美元即期指数与美元持仓表现 来源：彭博、FX168财经网)

摩根大通策略师Paul Meggyesi和Daniel Hui表示，美元因令人失望的采购经理人指数数据、华盛顿的政治风险、以及对日本央行和欧洲央行潜在政策变化的猜测而承压。

摩根大通在上周五发布的一份报告中，将做空美元/瑞郎的建议，加到其做空美元的策略之中。

摩根大通策略师写道，美元看跌势头可能保持完好，美国总统特朗普(Donald Trump)呼吁美元走强“不太可能成为扭转局面的催化剂”，在未来几周内，华盛顿方面不会有任何可预见的积极进展，经济和政策势头将继续有利于全球其它地区。

尽管周一反弹，但过去一个月中美元兑16种主要货币依然走低，而彭博美元即期指数已经自2017年1月高点回落至12%。

(所有主要货币兑美元上涨 图片来源：彭博、FX168财经网)

1月迄今，ICE美元指数下滑约3%。从西太平洋银行(Westpac)提供的下图中可以看出，尽管美元指数在过去曾经出现过更大的月度跌幅，但与历史标准相比，今年1月的疲软仍是不寻常的。

(美元月度表现 图片来源：西太平洋银行、FX168财经网)

除非未来数日出现明显改善，否则美元指数很可能会创下1987年以来最大的1月份跌幅；也将创下1968年以来第二糟糕开局表现。

西太平洋银行金融市场策略主管Robert Rennie表示，今年开局表现可能预示着后市走向。

Rennie谈及美元走势时说道：“鉴于这是紧接着去年约10%的跌幅之后，现在感觉这像是一个根深蒂固的趋势。”

Rennie指出，2017年和2018年迄今的美元表现，愈发与2002年-2004年时期相似，当时美国双赤字(财政赤字和经常帐赤字)担忧重挫美元。他说道：“如果历史是指引的话，美元跌势可能还会继续。”

(美国双赤字与美元表现 图片来源：蒙特利尔银行资本市场、FX168财经网)

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