法国禁止加密货币衍生品广告

法国金融监管机构（AMF）发布声明表示，提供加密货币衍生品（即比特币和Ripple等加密货币的差价合约）需要授权，并且禁止通过电子方式宣传此类优惠。

从本质上讲，通过将加密差价合约定义为“衍生品”，加密差价合约的广告属于法国Sapin 2法律，该法律禁止所有杠杆金融产品广告，包括外汇交易和差价合约，止损差价合约除外。该例外的主要区别是，经纪商为每笔差价合约交易提供了强有力的止损。

差价合约交易只能由具有指定止损价格的交易者开仓。一个达到零权益的客户必须自动停止所有其他交易，从而提供有效的负面余额保护。

在分析加密货币衍生品的合法资格之后，AMF得出结论认为，提供这些产品的平台必须遵守授权和商业行为规则，并且这些产品不得通过电子方式进行广告宣传。

什么是加密货币差价合约？

在过去的几个月里，最近的加密货币繁荣推动了多个在线交易平台提供差价合约或外汇合约以及即期外汇，其中一种是加密货币。这样的合约允许投资者下注加密货币的上涨或下跌，而无需持有证券。

AMF对加密货币衍生品进行了法律分析。归纳为两方面：

一、要确定加密货币衍生产品背景下“衍生”概念的法律资格。

二、要考虑加密货币是否可以在法律上被视为符合条件的基础。

欧盟立法本身没有界定“衍生品”的概念。在MiFID框架内，欧盟立法者仅列出衍生工具（如期权，期货，掉期或远期），然后列出符合条件的基金。

AMF得出结论，现金结算的加密货币合同可能有资格成为衍生工具，而不考虑加密货币的合法资格。

因此，提供加密货币衍生产品的在线平台属于MiFID 2的范畴，因此必须遵守授权，业务规则的执行以及EMIR贸易报告义务。最重要的是，这些产品受到Sapin 2法律的约束，特别是禁止某些金融合同的广告。