恐慌指标显示动荡集中在美股 外汇交易员“淡定”

情况并不是特别糟糕。这是股市之外的恐慌和传染指标向投资者透露出的信息。

虽然Cboe波动率指数在周二触及两年多来最高水平，但其他追踪交易员对国债、新兴市场动荡程度预期的指标并没有透露出太多的惊慌情绪。

“外汇、债券等市场没有出现那么大的波动令人大为安心，”Wilmington Trust Investment Advisors Inc.的首席投资官Tony Roth表示。“自信贷危机以来，股市波动性更大。那是很多机构对冲基金、程序交易员类型的投资者玩的地方。”

全球股市抛售虽然令发展中市场的股市遭受冲击，但这种跌势看起来更像是一时的磕绊。Cboe新兴市场ETF波动率指数在过去两天上涨了40%，但与美国VIX指数相比却相形见绌。其与后者的比率仍处于历史新低。

过去一天市场波动率的飙升在股市表现得比债市更为明显。当然，美国国债市场远非无动于衷，10年期美国国债收益率本周的波动幅度已经超过23个基点。

衡量10年期美国国债收益率波动的指标TYVIX指数周一攀升至2017年4月月以来的最高水平，周二小幅回落。

在外汇市场上，周一的动荡只引发了短暂的避险操作。周二在全球股市剧震的情况下，瑞士法郎和日元却都出现下跌，显示交易员并没有按下恐慌按钮。作为传统避险货币的瑞郎和日元兑美元汇率在主要货币跌幅榜前列，扭转了周一的涨势。

石油市场也出现了波动性的跃升，但与股市相比只是一个温和的波动。CBOE/Nymex石油波动率指数周一收于11月以来的最高水平，布伦特原油和WTI原油平价期权的隐含波动率也创两个月新高。