日元在触及近一个月高点后回落

• 日元走低，侵蚀了其对美元的强劲周涨幅的一部分。
• 对日本央行下周加息的押注上升，应有助于限制日元的任何显著贬值。
• 美联储将降息的预期进一步削弱了美元，并应限制美元/日元。

周五亚洲时段，日元（JPY）在触及近一个月高点后吸引了一些日内卖家。然而，由于市场对日本央行（BoJ）下周再次加息的押注上升，日元的任何显著贬值似乎难以实现。日本央行行长植田和男和副行长日野良三的最新言论重申了这一预期。这，加上较软的风险基调，有利于日元多头。

与此同时，美国通胀减弱的迹象表明，美联储（Fed）可能不会排除今年年底前降息的可能性。这导致本周初以来美国国债收益率大幅下降，导致美日收益率差缩小，可能支撑日元。此外，美联储的降息前景使美元（USD）在接近一周低点附近保持低迷，并应进一步限制美元/日元的反弹尝试。

日本央行加息预期增强，日元多头占据上风

• 日本央行行长植田和男周四重申，如果经济和价格条件继续改善，央行今年将提高政策利率。
• 本周早些时候，日本央行副行长日野良三表示，由于持续工资增长的前景增加，下周的会议将讨论加息。
• 周四公布的数据表明，日本生产者价格连续第46个月上升，12月2024年同比增长3.8%。
• 这叠加了日本11月实际工资和家庭支出连续第四个月下降，表明通胀压力在扩大。
• 市场现在认为1月23-24日会议结束时加息25个基点的可能性约为79%，这可能继续支撑日元。
• 与此同时，本周公布的美国生产者价格指数和消费者价格指数（CPI）较为疲软，表明上个月的基本通胀放缓。
• 这反过来又引发了美联储可能在今年年底前进一步降息的猜测。
• 美国商务部报告称，12月零售销售增长0.4%，上个月的读数被上调至0.8%的增长。
• 此外，费城联储制造业指数超出了最乐观的预期，本月飙升至2021年4月以来的最高水平，达到44.3。
• 此外，美国劳工部公布的数据表明，截至1月11日当周，初请失业金人数超出预期，达到217,000。
• 美联储理事克里斯托弗·沃勒周四表示，通胀可能会继续缓解，使美国央行能够比预期更快、更早地降息。
• 沃勒补充说，今年可能仍有三到四次四分之一百分点的降息，这将拖累美国国债收益率走低。
• 然而，美联储可能仍会采取更谨慎的态度，在2025年降息，因为美国经济和劳动力市场仍然具有韧性。

美元/日元可能难以利用156.00以上的日内反弹

从技术角度来看，持续跌破并接受155.00心理关口以下可能会将美元/日元拖至154.60-154.55区域，代表多月上升通道的下边界。进一步的卖盘将被视为看跌交易者的新触发点，使现货价格容易加速下滑至154.00关口，进而接近153.35-153.30水平的下一个相关支撑位。

另一方面，反弹尝试现在可能在156.00关口附近遇到强阻力，然后是156.30-156.35水平的水平区域。下一个相关障碍位在156.65-156.70区域，突破该区域后，美元/日元可能瞄准重新夺回157.00整数关口。随后的上涨可能会进一步推动现货价格至157.40-157.45中间障碍位，进而达到158.00关口和158.85区域，即上周触及的多月高点。

日元 FAQs

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。