摘要:预计美国7月核心PCE物价指数环比上升0.2%,同时上升2.7%市场充分定价美联储9月降息高于预期的美国PCE通胀率可能在下周的非农报告前提振美元美国经济分析局(BEA)将于北京时间周五20:30公布
美国经济分析局(BEA)将于北京时间周五20:30公布影响较大的核心个人消费支出(PCE)价格指数,这是美联储(FED)首选的通胀指标。
PCE 通胀数据可能决定美元(USD)在非农周的下一步走向。
PCE指数:对美联储首选的通胀指标有何预期?
预计美国7月核心PCE物价指数环比上升0.2%,与 6 月份持平。预计核心 PCE年率为2.7%,而7月整体PCE通胀率年率将升至 2.6%。
核心 PCE 价格指数不包括波动较大的食品和能源价格,它对市场对美联储利率前景的定价具有重要影响。央行和市场参与者都密切关注这一指标,因为它不会受到基数效应的扭曲,并能通过剔除波动性项目清晰地反映基本通胀情况。
美国联邦统计局本月早些时候公布的数据显示,7 月份美国消费者物价指数(CPI)同比增长 2.9%,同期核心 CPI 增长 3.2%,略低于 6 月份的 3.3%。
在预览 PCE 通胀报告时,道明证券(TD Securities)分析师表示:\核心 PCE 通胀可能保持在可控范围内,7 月份物价以 0.13% 的缓慢月度速度增长。鉴于住房价格的上涨成为核心 CPI 通胀的驱动因素,核心 PCE 的涨幅不会太大。
\“总体 PCE 通胀月率可能为 0.12%。我们还预计个人支出将为第三季度提供一个稳健的开端,环比稳健增长 0.5%,实际月环比增长 0.4%,\”他们补充道。
个人消费支出价格指数将如何影响欧元/美元?
在美联储最青睐的通胀指标公布之前,美元兑主要对手货币在年内低点附近徘徊。美元下跌已将欧元/美元推升至 1.1200 附近的 13 个月来最高水平。
市场已充分定价美联储9月降息,降息 25 个基点比降息 50 个基点更有利。
如果 7 月份核心 PCE 月度或整体数据高于预期,美元很可能会获得急需的提振,因为该数据将给近期美联储今年积极降息的预期泼上一盆冷水。作为回应,欧元/美元可能会从一年多的高点回调。另一方面,如果核心数据的增长速度低于预期,则可能引发新一轮美元抛售,从而引发欧元/美元的新一轮走高。
不过,对 PCE 报告的初步反应可能有限,因为交易商可能会在本周最后一个交易日调整头寸,同时为下周至关重要的美国就业数据做准备。
FXStreet 分析师达瓦尼-梅塔(Dhwani Mehta)对欧元/美元的技术前景进行了简要分析:
\“只要日线收盘价守住 1.1107 支撑位,欧元/美元的上行趋势就不会改变。该水平是 8 月份从 1.0775 涨至 1.1202(13 个月高点)的 23.6% 斐波那契回调(Fibo)水平。14 天相对强弱指数(RSI)坚挺在 50 以上,证明了该主要货币的看涨潜力\”。
\日收盘价需要突破 13 个月高点 1.1202,才能挑战 1.1250 心理关口。另外,如果持续跌破上述 23.6% 斐波支撑位 1.1107,则可能打开下行空间,跌向同一升势的 38.2% 斐波水平,即 1.1045。
美国个人消费支出物价指数(月率)
美国商业部经济分析局(Bureau of Economic Analysis, Department of Commerce)负责搜集和公布的个人开支(Personal Spending)是衡量个人购买商品或服务消费的总市场价值。消费水平经常作为衡量消费者乐观情绪的指标。也被认为是考量经济增长的指标:当个人开支增加伴随着通胀压力的增大,将增加美联储提升利率的预期。如公布的数据好于预期将利好(或可看涨)美元,如数据低于预期将利淡(或可看跌)美元。
通货膨胀常见问题
什么是通货膨胀?
通货膨胀衡量具有代表性的一篮子商品和服务价格的涨幅。总体通胀率通常以环比(MoM)和同比(YoY)的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素,这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字,也是中央银行的目标水平,中央银行的任务是将通胀率保持在可控水平,通常在2%左右。
什么是消费者价格指数(CPI)?
消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以环比(MoM)和同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI被央行锚定,因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI 升至2%以上时,通常会导致利率上升,反之亦然。由于较高的利率对货币是有利的,较高的通胀率通常会导致货币走强。当通胀率下降时,情况则相反。
通货膨胀对外汇有何影响?
虽然这似乎有违直觉,但一国的高通胀会推高其货币价值,反之亦然。这是因为中央银行通常会提高利率以应对较高的通货膨胀,从而吸引更多的全球资本流入,这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。
通胀如何影响黄金价格?
以前,黄金是投资者在高通胀时期转而购买的资产,因为它可以保值。虽然在市场剧烈动荡时期,投资者仍会因黄金的避险属性而购买黄金,但大多数情况下并非如此。这是因为在高通胀时,各国央行会提高利率来应对通胀。较高的利率对黄金来说是负面的,因为相对于生息资产或将资金存入现金存款账户,持有黄金的机会成本会增加。反之,较低的通货膨胀率往往对黄金有利,因为它会降低利率,使黄金成为更可行的投资选择。
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