美元持续买盘推动金价逼近100日均线/50%斐波那契回撤位

• 特朗普交易持续，金价仍面临巨大抛售压力。
• 对美国经济增长强劲的乐观情绪推动美元周四创下年初至今新高。
• 美国债券收益率上升也导致资金流出无收益的黄金。

周四欧洲时段早盘，金价 (XAU/USD) 触及 9 月 19 日以来的最低水平，约为 2,550 美元。由于对美国当选总统唐纳德·特朗普预期的扩张性政策持乐观态度，美元 (USD) 买盘势头不减。这反过来被视为拖累大宗商品连续第五天走低的关键因素。

与此同时，特朗普计划提高进口关税，这可能会加速通胀，迫使美联储暂停宽松周期。此外，周三公布的美国通胀数据显示，物价下降的进程放缓。这仍然支撑着美国国债收益率上升，并促使资金流出无收益的黄金。

在美元普遍走强和美国债券收益率上升的背景下，金价空头保持主导地位

• 美国劳工统计局周三报告称，美国消费者价格指数 (CPI) 10 月份上涨 0.2%，过去 12 个月上涨 2.6%。
• 核心指数（不包括波动较大的食品和能源类别）上个月上涨了 0.3%，与去年同期相比上涨了 3.3%。
• 该数据再次证实了市场押注美联储将在 12 月在劳动力市场疲软的背景下第三次降息。
• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具，下次 FOMC 会议上再次降息 25 个基点的可能性从周二的不到 60% 飙升至 80% 以上。
• 达拉斯联储主席洛里·洛根在评论该报告时表示，美联储在降低通胀方面取得了很大进展，但应谨慎行事。
• 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆指出，通胀走高的风险已经上升，而通胀粘性使得央行难以继续降息。
• 堪萨斯联储主席杰弗里·施密德罕见地露面，称美联储还将降息多少，以及降息幅度可能在哪里，还有待观察。
• 美国当选总统唐纳德·特朗普承诺减税和提高进口关税，可能会加速通胀，限制美联储未来降息的空间。
• 特朗普的贸易乐观情绪使10年期美国国债收益率维持在数月高位附近，并将美元推升至2023年11月以来的最高水平。
• 周四的美国经济数据包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔出席会议前公布的每周初请失业金人数和生产者价格指数。

金价可能在 2,542-2,538 美元汇合支撑位附近稍作喘息，仍处于脆弱状态

从技术角度来看，隔夜跌破 2,600 美元关口，与 6 月至 10 月反弹的 38.2% 斐波那契回撤位相吻合，被视为看跌交易员的新触发因素。这与日线图上的负振荡指标一起表明，金价阻力最小的路径仍然向下，并支持跌向 2,542-2,538 美元汇合支撑位的前景。上述区域包括 100 日简单移动平均线 (SMA) 和 50% 斐波那契水平，如果跌破该水平，将为近期从历史高点大幅回调的延续奠定基础，并暴露 2,500 美元的心理关口。

另一方面，试图反弹的举措现在可能在亚洲时段高点附近遭遇阻力，即 2,580 美元区域附近，然后是 2,600 美元的整数关口。如果持续走强突破后者，可能会引发空头回补反弹，直至 2,630-2,632 美元的静态障碍，如果突破该障碍，将为迈向 2,660 美元附近的下一个相关障碍铺平道路。

美联储常见问题解答

美联储做什么?这对美元有何影响?

美国的货币政策由美联储 (Fed) 制定。美联储有两项使命：实现价格稳定和促进充分就业。实现这些目标的主要工具是调整利率。当价格上涨过快且通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这会导致美元 (USD) 走强，因为它使美国成为国际投资者更有吸引力的投资地点。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这会给美元带来压力。

美联储多久举行一次货币政策会议?

美联储 (Fed) 每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会 (FOMC) 在会上评估经济状况并制定货币政策决策。 FOMC 由 12 名美联储官员出席，包括 7 名美联储理事会成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 名地区储备银行行长中的 4 名，这些行长轮流任职一年。

什么是量化宽松 (QE)?它如何影响美元?

在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松 (QE) 政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系信贷流量的过程。这是在危机期间或通胀极低时使用的一种非标准政策措施。这是美联储在 2008 年金融危机期间的首选武器。它涉及美联储印制更多美元并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩 (QT)?它如何影响美元?

量化紧缩 (QT) 是量化宽松的逆过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不将其持有的到期债券的本金再投资用于购买新债券。这通常对美元价值有利。